如果有人问今年基金圈最大的“罩门”是什么？不少人心里估计会蹦出两句话：“直播带货割割小白，宣传就差写‘稳赚不赔’”。可问题来了，以往这些套路监管也不是没管，但为什么总是治标不治本？逻辑底子就一句话——谁能挣钱，谁就手痒，套路总是翻新。不过，这次基金行业那点门道，真要被晾在阳光下了。
最近，基金业协会甩出了一份新规征求意见稿——明令基金销售不能再玩“正收益”字眼，直播营销不能打赏，客户关心的宣传、业绩披露、费用、机构考核一锅端，还特别强调廉洁从业。就这阵仗，说句不夸张的话，谁还执念老路子，谁就等着被请去喝茶。
不再“画饼”讲故事，基金宣传终于被请进笼子
咱们翻一遍过去的基金宣传画风，十有八九都是“抓住机遇，跑赢大盘”“历史业绩牛到爆”，甚至搞点“本基金正收益概率99%”这种话。这种吹法，新老铁们都司空见惯。但别忽视，那帮理财小白就吃这一口，人家不懂得什么净值波动、业绩归因，只认大V说“稳赚”就敢一把梭哈。
新规对基金业绩展示动刀了。未来，想宣传，必须业绩周期拉满六个月，同时打住你的一年期以次充好，年化收益别再忽悠人了。再放狠一点，三年以下排名都不许挂出来，谁敢晒“短跑冠军”，谁就等着舆论反噬。宣传收益数据的同时，必须同步放出波动风险指标，用人话解释清楚。关键是，收益和风险，展示期间必须一致，不能“只晒彩虹，不提暴雨”。说白了，就是让投资者明明白白看清两面。
什么“正收益概率”“稳赚”“稳健低风险”“类货币替代品”，以后都别用了。基金经理也别再包装成理财教父，踩错了节奏却还摆专家架子。业绩奖项不能硬扣经理头上，该讲讲你团队和平台底色了。
连基金规模、增长都不能随便吹牛。这点最绝！那帮喜欢用“20亿变100亿”的数字讲励志故事的，从今以后得换套路了。哪怕搞指数基金宣传，也不能单炫标的业绩，资产配置、工具属性才是主旋律。至于热门的存单基金？说白了，以前就爱讲存单稳，现在得老老实实交代净值波动的风险，不能把货币市场的外衣往自己身上披了。
这年头，直播卖基金哪有不配红包打赏的？新规直接大棒伺候
基金直播成行业新宠早就是明摆的事儿。可问题是，很多直播间变成基金销售的“新战场”：无证小主播滔滔不绝，观众弹幕刷红包，场子气氛好到像跳广场舞。一时间，内容“娱乐化”越来越严重，但是投资风险、合规底线却玩成了“弹幕玩笑”。
这次新规简单粗暴，干脆给直播打赏说拜拜。直播带货那一套往基金圈搬，不好意思，彻底没门。直播人员，必须持证持岗，不带证就敢聊基金、回答提问，隔天就能被问责。更狠的是，红包打赏直接毙了——平台必须关打赏，主播不许收红包，这下可看谁还卖情怀割韭菜？
再进一步，直播脚本要事前审核，敏感问题清单和标准答案得备齐。直播过程必须有“熔断机制”，一出格随时可以拉闸。连评论区都要严格管理，播后还要写下“合规记录”，有专人复核，不怕你直播间出事，就怕你连“复盘”都偷懒。业内以前最头疼的是，基金宣传材料留存年限极短，好了，这下规定面向不特定用户的直播素材统统保存20年。20年！谁还敢轻易开天窗造谣？
费用到底怎么花，投资者总算有话语权了
很多人买完基金，稀里糊涂就被扣齐了认购费、申购费、服务费，赎回的时候一拍脑袋全是“还要多少钱？”这背后的信息不透明，一直被业内诟病。
现在好了，买基金那一刻，投资者得先过“信息告知”这一关，不能再藏着掖着。产品资料概要，得在下单前清清楚楚塞进你眼皮底下，费用项目全览（申购、赎回、服务费、客户维护费等等）一目了然。就算基金分A、C多份额，也得一视同仁全展示。重点批评的，是“零申购费”挂羊头卖狗肉，后头偷收服务费的伎俩以后都要交代清楚。“不收申购费”不能当卖点，服务费的来龙去脉必须讲明白。
再比如，赎回的时候，平台要把不同持有周期对应的手续费明细列出来，让你不会被“临门一脚”坑一把。哪个份额优、哪个便宜、哪个长期合适，投资者心知肚明，再撸一把“信息差”基本没戏了。
重塑业绩考核，诱导短期“快进快出”要重罚
说到基金销售，不少机构骨子里就一个目标——冲规模、抢排名、赚提成。于是卖基金和卖饮料差不多，甩开膀子拉客户进，结果投资者刚进去就被劝“现在市场不好，赶紧切到另一个基金”，甚至搞“赎旧买新”双向收割。每年大批投资者被割，基金经理和渠道却赚得盆满钵满。
新规开了个天窗：以后销售人员的考核不准以短期销售金额和收入为中心，必须有投资者中长期盈亏维度，而且三年以上才算及格。定投、逆向销售（比如市场低迷也鼓励客户坚持投）的指标会加重，要分数就得让客户真赚钱、愿意长期陪着。不许考核销售“爆款新发”，只能看长期持有效率。谁敢鼓励客户“1个月内申赎跳跳虎”，谁机构内部就要被问责。
甚至，三年以下排名都不能晒，销售平台不得由平台地位、利益输送去搞独家包销。不搞销量、规模排名，也就意味着“内卷”被熄火；以后融券、佣金换地方、下暗盘费用，统统不行。对于银行、互联网渠道，动力彻底被洗牌，谁还把“短打带量”当家伙事儿，基本没啥生存空间。
行业利益输送的暗门也关死了
销售费之外还能套出来一堆培训费、信息系统费、广告费，变着法子拉关系、送人情，这在业内其实不是秘密。只不过，“查”永远查不彻底，行业里“猫鼠游戏”太常见。
今年这道新规，干脆反手来了一套组合拳。机构要求专门定章立制，合规检查每年至少一次，财务公开透明、账目单笔对上预算，不能挂羊头卖狗肉转移利益。所有变相、暗地、不公开的利益输送全要查，谁胆敢用系统费、培训费做文章，铁证如山分分钟一票拉黑。
一体化的机制，目的就是让浮在水面上的销售都得见光——无论人、钱、材料、奖惩、问责，环环都有闭环。
结语：基金销售的深水区，不再是江湖
细看这一套组合拳，表面上是针对基金销售，但实则深挖的是投资者保护、市场透明、行业生态长期可持续的根基。基金业过去十年，靠渠道、靠剧本、依赖雾里看花的宣传，可投出来的结果，却让不少基民一次次被打脸，信心慢慢被耗光。
短期看，新规下来，基金渠道里头的“快节奏”会大幅降温，赢家思维变成“你让客户真赚钱、伺候得好，就是你的资源”。从长远来看，如果投资者真的能摆脱信息差，能理性看待周期和波动，那是不是还需要那么多“大神讲故事”来信仰充值？投资路上的水，才能慢慢变清。
下阶段，基金公司和销售渠道的考验才刚刚开始。没有了套路，没有了短期爆款，基金还能怎么卖？下沉服务、长期陪伴、专业能力这些软实力，才逐步要来到舞台中央了。
那么，你觉得没有“正收益”宣传和直播带货后，会让自己更理性，还是不用套路小白也会自己“勇敢上车”？
本文基于公开信息整理，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。