如何利用公募基金做配置？可以看看下面的“个人投资者资产配置指南”！

今天聊聊如何利用公募基金做配置。

步骤一：确定商品类别与配置比例本期观点：商品资产15%黄金：15%转为超配。逆全球化冲击美元世界货币地位，美国就业数据下行的趋势客观存在，9月美联储降息周期有望重启。四季度美联储新主席的提名人即将出现，影子主席在上任前与总统偏好保持一致的概率较高，未来1-2季度海外流动性维持扩张趋势，且市场可能阶段性交易美联储独立性的风险，以上对黄金趋势形成利多支撑。

步骤二：确定当前适宜的股债配置比例

股债比：超配权益。维持超配权益。AH整体性价比依然非常高，且长期走好逻辑并未变化。估值角度海内外权益资产估值性价比有所下降，且A股结构性的分化也隐含了一定风险。因此本期小幅调低权益资产比例。本期观点：固收35%转为标配。8月债市对利好消息总体偏钝化，总体延续7月跌势，债基开始出现集中赎回，曲线熊陡。但“股债跷跷板”的现象在历史上并不是主流，由于两个资产的市场体量、供需结构均不同，因此股票和债券资产之间的资金流动难以影响债券市场的定价。此外估值水平看近期海内外权益资产估值性价比有所下降，小幅上调固收资产比例。

步骤三：研究不同权益市场配置价值超配或低配细分资产

本期观点：权益50%港股：20%维持超配。近期伴随着A股科技股强势走强，港股科技股具备补涨机会。美联储降息压力提升，流动性改善利好港股科技股，长期看港股价值重估是长期趋势。A股：15%转为标配。长期A股持续走好的逻辑并未变化（低利率时代、长期资金入市、居民资金入市、政策支持、产业发展、估值周期等）。美股：5%转为低配。尽管7月份核心CPI环比上升幅度弱于预期，但此前经销商消化大部分关税影响的局面可能难以持续，潜在风险点可能将在接下来的一个季度有所体现。日股：10%维持标配。日本市场整体具备更低估值，近期在好于悲观预期的基本面与美元流动性溢出下迎来共振。