数据不会说谎。虽然A股指数风风火火地往上爬，但这底下明显埋着“股海沉沙”的故事。近期社保基金、养老金以及表现一贯强势的外资机构，这些“神之右手”选股的能力也似乎被按下了暂停键。一复盘，今年二季度社保基金和摩根士丹利新进的那些股票，卷入熊市的比例可不是随便夸的——猛一看，有种让人觉得，“深套一时爽，事后泪满床”的味道。

先说社保基金吧，堪称A股的“长跑冠军”，平日里稳中有赚的它，这次也被个股打了一记闷拳。那些昔日被贴上“王者光环”的超级龙头，如今摔得不轻，跌破2800点的就好几家，大伙也跟着扎了心。而外资大佬们这轮操作更值得探讨。数据显示，仅摩根士丹利新挖的17只个股里，就有近60%在年内惨绿，连带着十只龙头中的“伤兵”也一大把，堪称“翻车教科书”。

就举几个刺眼的例子吧，看下摩根士丹利的“战绩表”：*ST汇科，年内暴跌69%；*ST双成，跌57%；ST新动力，跌46%……看得人都不忍拆穿。而且这些股里不是只有散户踩坑，连顶着国际光环的摩根士丹利也一脚踏进了泥潭，几百万股说买就买，现如今怕是户头里的账面浮亏，能直接买辆豪车了吧？

有朋友会说，跌跌也正常，毕竟股市有涨有跌嘛。但问题是，跌得太有节奏，太无差别，总让人怀疑背后是不是有点戏。别的不说，这下连“外资抄底白名单”都凶多吉少，市场逻辑还站得住脚吗？尤其像香溢融通、浙江华业这种曾被认为有“基本盘护体”的个股，也在这波动荡里“躺平”，连这都抗不过去，那大机构护盘的理论怕是要重新审视了。

当然了，也不是说外资这回脑袋发热瞎买。要知道，外资在投资前可是密密麻麻地搞了风控模型的，外加专业团队反复筛选。但这轮的翻车究竟是大盘环境太难，还是个股的基本面变化过快，实在耐人寻味。譬如川发龙蟒这种业绩一直稳健的企业年内跌了19%，是真有基本面问题，还是市场对预期反馈过度？外资作为“聪明钱”，都被这样割了韭菜，这亏简直成了市场的集体行为艺术。

再看那些社保和养老金新进的股票，同样寒气逼人。这些“国家队”的投资风格，向来以稳健著称，但这次连着踩了好几颗地雷。社保基金本是市场的风向标，大票扎堆买就说了意图，但显然，这一波市场显然没给面子。明明两边拼命往池子里加水，可这股市的“蓄能”却仿佛天生漏斗，攒不出啥好波澜来。

大家感慨，外资选股都纷纷被套，散户图啥呢？其实这也反映了一个核心教训：追风的姿势得先练扎实，下车的时机同样战略。折腾来折腾去，那些严重亏损的案例都是典型教科书，最怕的就是一腔绝对自信、“赎不回来也死扛”的心理作祟。

最后留个问题随便琢磨：当连社保基金和外资大佬都玩脱，这一轮A股反向分化的行情，会不会是下一个大风险的起点？又或许，聪明钱怎么也有打瞌睡的瞬间？A股的未来，到底是要陪着指数上天，还是个股选错直接回“增值税大厦”？