【政经寰宇】9月11日讯

欧洲央行（ECB）选择延长暂停降息的期限，并连续第二次将存款利率维持在2%。总部位于法兰克福的欧洲央行管理委员会符合市场预期，维持存款利率不变，这一举措始于7月。这打破了自2024年6月以来的降息周期。此前，ECB已实施了八次降息，其中七次为连续降息。

具体而言，欧洲央行已将个人存款利率设定为2%，而主要再融资操作利率和边际贷款便利利率则分别维持在2.15%和2.40%不变。他们在一份报告中解释道：“管理委员会的利率决定将基于其对通胀前景及其所面临风险的评估，同时考虑新的经济和金融数据、潜在的通胀动态以及货币政策传导的强度”。

此次暂停之际，乌克兰和中东地缘政治紧张局势、波兰领空入侵事件，以及法国财政危机的影响已为人所知，新闻发布会称这些危机是“主要的不确定性来源”。美国对世界其他国家发动的贸易战，是近几个月来影响经济议程的另一个因素。欧盟主席克里斯蒂娜·拉加德几周前就已警告称，她的决定将考虑白宫与欧盟委员会达成的贸易协议。

欧美贸易协议签署于7月27日，距离上次欧洲央行会议仅隔三天。双方同意将总体税率定为15%，但有一些例外情况，这低于各自对最坏情景的预测——他们预计最坏情景下的关税将超过20%。这一因素，加上通胀受到控制，7月份消费者物价指数CPI为2.1%（最新数据），上涨了0.1个百分点，核心税率（不包括新鲜食品和能源）为2.3%，为在更宽松的环境下做出决策留下了空间。

“通胀前景仍然比以往更加不确定，反映出全球贸易政策环境的持续波动。欧元走强可能导致物价降幅超过预期”，拉加德表示并补充道：“如果关税上调导致欧元区出口需求下降，并促使产能过剩的国家进一步增加对欧元区的出口，物价涨幅可能会更小”。

欧洲央行还更新了未来几年的经济预测，预计通胀率2025年将从2%升至2.1%，2026年降至1.9%，2027年将降至1.8%。根据预测，2025年经济增长率预计将达到1.2%，较6月份预测的0.9%有所上调。不过，2026年的通胀率目前略低至1.0%，而2027年的通胀率预测仍为1.3%。

在等待第三季度经济活动变化的同时，欧元区GDP在第二季度放缓，仅增长0.1%。分析师认为，这种停滞解释了在经历了令人眼花缭乱的加息周期后，市场态度谨慎。加息周期将利率推至2001年以来的最高水平，随后又以快于预期的速度进行了一系列降息。

在此背景下，拉加德警告称：关税、欧元走强以及全球竞争加剧，可能会在今年剩余时间内减缓经济增长。不过，她预计这些不利因素的影响明年将会消失。“尽管近期达成的贸易协定，在一定程度上降低了不确定性，但其对全球政治环境的总体影响只会随着时间的推移而变得更加清晰”她强调。

欧洲央行的立场与美联储形成鲜明对比。美联储可能于下周开始调整利率。自去年12月以来，美国的利率一直在4.25%至4.5%之间波动。近几周，尤其是在美国公布去年就业数据后，宣布降息的可能性有所上升。数据显示，劳动力市场在进入疲软阶段前，曾连续数月温和增长。美联储将截至2025年3月的12个月就业岗位创造数据，下调了91.1万个，这加剧了市场对美联储将重启降息50个基点的押注。

【政经寰宇】新闻综合自西班牙政府官方、埃菲社、世界报、国家报

以及新华社、央视新闻、人民日报等

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