最近鸿鹄基金的动向刷屏了。这支由国寿和新华联合管理的险资私募，规模已经达到惊人的1100亿元。他们最新进入中国石油、中国神华前十大股东名单，三期产品还重仓了中国石化。

看看他们的选股标准：公司治理优良、经营稳健、股息稳定、流动性好。说白了就是找那些能下金蛋的鹅。目前他们持有的6家公司，4只能源煤炭股股息率超过5%，最小的伊利股份市值也超千亿。

但问题是，这些信息都是公开的，为什么我们散户就是赚不到这个钱？可以说，当基金的投资逻辑公开后，这不是新的方向明确，而是新博弈的开始。后面肯定还会有新逻辑出来，所以，千万不要被股市的幻觉所蒙蔽，而不自知。

一、牛市里的四大幻觉

说到这我就不得不提牛市的四大陷阱：

第一是持股待涨。总觉得拿着就能赚钱，结果往往是坐了一轮过山车。

第二是只做热点。追着消息跑，最后发现接盘的都是自己。

第三是强者恒强。看到涨得好的就追，结果买在最高点。

第四是超跌反弹。以为跌多了就该涨了，结果越抄底套得越深。

我自己也犯过这些错。记得2015年那波行情，看着别人赚钱眼红，结果在高点全仓杀入，最后亏得连妈都不认识。后来才明白，牛市的钱不是等来的，是要靠正确的方法"做"出来的。

二、为什么你总是买在高点？

看看这两只股票的走势：

第一只股票在①位置大涨后调整，很多人觉得突破在即就跟进去，结果被套。到了②位置出现跳空上涨，更多人觉得调整结束冲进去，继续被套。

而第二只股票也经历了大幅波动，最后却创了新高。为什么同样的调整，结果天差地别？

关键就在于交易行为。看看这张图：

橙色柱体是「机构库存」数据，反映机构资金活跃程度。第一只股票反弹时根本没有机构参与，所以反弹难持续。

PS1：

上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

再看另一只：

虽然也在调整，但机构资金积极参与。这种调整明显是机构故意的，他们在调整中反而加大了介入力度。

四、量化数据才是王道

这些年我最大的感悟就是：行为决定走势。传统方法看的是价格涨跌，而量化数据看的是资金行为。就像鸿鹄基金这样的机构，他们的买卖行为会直接体现在数据上。

散户之所以总是买在高点卖在低点，就是因为只看到了价格波动，没看到背后的资金动向。当你能看懂机构的"行为语言"时，就会发现市场其实没那么复杂。所以无论3800之上行情怎么折腾，注意下面4点，风险就会小很多。

不要盲目跟风。鸿鹄基金买什么不重要，重要的是他们为什么买。

学会看数据。价格会骗人，但资金行为不会。

建立自己的交易体系。没有系统的方法就像蒙着眼睛开车。

保持耐心。机构建仓是个过程，不是一蹴而就的。

最后说句掏心窝的话：这个市场里最贵的学费就是经验教训。与其用自己的钱交学费，不如先学会看懂市场语言。

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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